(资料图)

闭市价：0.655元（-1.50％） 目标价：0.88元 建议：增持

我们维持“买入”建议，16.92元的目标价是基于1.39倍的2023年预测市账率（P/B ratio）。华侨银行高达15.2％的一级资本充足率（CET-1 CAR）提供的韧性以及较不受净利息收益率压缩的影响，还有吸引人的股息收益率，都是股价的催化剂。（大华继显）

泰国酿酒（Thai Beverage）

闭市价：12.73元（持平）

不过，管理层说，政府财政补助减少及通货膨胀加剧使到低收入客户的消费力减弱，这使白酒销量仍面临压力。目前集团专注于推动有机增长，并利用强大的现金流来减少负债，同时继续与战略伙伴合作，从而提高在越南的品牌影响力。（银河—联昌）

华侨银行（OCBC）

在旅游业强劲复苏和将于5月举行的泰国大选推动下，集团未来几个季度的业绩有望进一步复苏。在烈酒和啤酒销量恢复的带动下，集团2023财年的前九个月营收预计将同比增长7.1％，而越南子公司SABECO的营收在2023财年预计将持续增长。

若是美国联邦储备局减息，华侨银行比较不受净利息收益率压缩的影响，这是因为它的来往及储蓄户头（CASA）存款比率较低——51.8％（星展银行为60.3％）。管理层打算今后维持50％的股息派发率。华侨银行的6.3％股息收益率具有吸引力。

目标价：16.92元 建议：买入